Evaluación de inversiones

 

Un productor evalúa fertilizar el trigo

 

Se evalúa fertilizar 100 ha con 110 kg/ha de urea, en septiembre

 

Valor de la urea 580 U$/tn. 110 kg/ha  =  63.8 U$/ha                                              Gastos fertilizadora = 0,35 UTA x 42,2 U$ =14.77 U$/ha

 

Total por ha (gasto fertilizante + fertilizada)         = 78.57 U$/ha

Total gasto en 100 ha 7.857 u$

 

Autofinanciación:

Inmovilización de capital: 3 meses (cosecha diciembre)

Tasa: 12% anual

 

7.857 $/ha 0,12 x 3 meses /12 meses = 0.03 o sea 3% es la tasa

7.857 U$/ha x 0.03 = 236 U$/ha

 

Costo Fertil. en 100 ha = 7.857 + 236 = 8.093 U$/ha                                                                                                                                                                                                                                                                                                          Ahora bien, el costo variable directo será (dejamos el costo fijo directo 481 u$/ha porque es un costo hundido).

Sin fertilizar

CVD sin fertilizar = Precio bruto x %Cos + Precio Bruto x % comercialización)

202,64 U$/tn x 8,5% + 202,64 U$/tn x 22,1 % =

17.22 U$/tn + 44.8 U$/tn = 62,02 U$/tn

 

Rendimiento: 4,5 tn/ha

Ingreso bruto= 4,5 tn/ha x 100 ha x 202,64 U$/tn                 = 91.188 u$.

Gastos directos variables= 4,5 tn/ha x 100 ha x 62,02 U$/tn  = 27.909 u$

Ingreso menos los GDV                                                           = 63.279 u$                                                                                                                                                                                                                                                                         Fertilizando:

Costo variable directo fertilizando:

CVD sin fertilizar + costo de fertilizar:

27.909 u$ + 7.857 u$                                                            = 35.766 u$

Rendimiento: 5,3 tn/ha

Ingreso bruto = 5,3 tn/ha x 100 ha x 202,64 U$/tn            = 107.400 u$.                                                                                                                                   

Ingreso menos los GDV = 107.400 u$ - 35.766 u$                 = 71.634 u$.

 

Conclusión, 

es conveniente fertilizar con una diferencia de 71.6340 – 63. 279 = 8.355 u$ (a favor del trigo fertilizado) en las 100 ha luego de pagar el gasto de la fertilización.                       

 Si se busca financiar el costo del fertilizante 63,8 U$/ha

En 100 ha = 63,8 u$/ha x 100 ha = 6.380 U$

 Se tienen dos opciones de financiación:

Opción 1 Banco tasa 25 % anual

Opción 2 Plan Canje cerealista ofrece 4 qq de grano a cosecha por 1 qq urea

 

Opción banco

I_s= C_o x i x n 

Is = 6.380 u$ x 0,25 x 3/12 = 399 u$

Costo total costo opción banco = 6.380 u$ + 399 u$ = 5.981 u$

 

Opción canje cerealista

Relación urea grano = 1 tn de urea = 4 tn de trigo

Preciso 110 kg/ha x 100 ha = 11.000 kg o sea 11 tn

11 tn cuestan 44 tn de trigo

En u$ son 44 tn x 202,64 = 8.916,16 u$

Comparando 5.981 u$ opción banco vs. 8.916,19 opción cerealista, conviene el banco.                                                                                                                                                                                    

Endeudamiento 1

 

Endeudamiento 2

 Continúa de Endeudamiento 1

El negocio ganadero tiene una rentabilidad baja en relación a la demanda de capital. Eso determina un resultado por producción ajustado y una rentabilidad sobre el capital total invertido de que rar vez supera el 3%. Además, tiene un giro de capital de lento.

Eso limita mucho la capacidad de endeudarse de un ganadero pues, si los intereses de la deuda superan el resultado de producción, la producción no alcanza para pagar esos intereses de los créditos y mucho menos de amortizar los bienes.

A diferencia de otros rubros entonces el nivel de endeudamiento no debería superar el 20%.

A pesar de ello como el productor cuenta con mucho capital de respaldo (su capital fundiarios), los bancos le prestan más de lo que un productor endeudado puede llegar a pagar.

En comercio en general se esperaría que un Leverage de 1,0 fuera adecuado puesto que se comparte el riesgo de forma equilibrada entre inversionistas y acreedores. Lo cual no quiere decir que un Leverage del 2.0 sea negativo para el acreedor o positivo para el inversionista puesto que mientras la explotación de activos sea eficiente, se puede cubrir tanto el riesgo del inversionista como del acreedor, sin importar en proporción del riesgo participen. Eso se maximiza en las empresas tecnológicas (y en toda actividad de arte).  

Comentarios

Los gastos directos de la actividad ganadera se incrementaron en los últimos tiempos debido a sueldos, relación insumos/ producto, aumento de la carga impositiva.

Aumento de los cereales (como tendencia) pellets, los verdeos de invierno, el costro de las semillas, las técnicas de fertilización, de sanidad.

Los costos de administración y estructura han crecido notablemente en los últimos tiempos.

La revalorización de la tierra en el último quinquenio, incrementa el capital invertido en todas las actividades perjudicando más a las de menores resultados por unidad de superficie (Cría).

Los plazos de amortización y las tasas de interés ofrecidas por el sector financiero son compatibles con las necesidades de la actividad siempre que se logren tasas subsidiadas, caso contrario abstenerse.

Para buscar mejores resultados:

Invernadas rápidas, más rápida rotación de capital.

Mayor ritmo de engorde

Alta eficiencia de conversión

Controlar la calidad de los insumos

Planificación en la asignación de los recursos

Ventas y reposiciones más frecuentes

Búsqueda de un precio promedio que priorice la estabilidad de los resultados sobre la maximización del mismo.

Asegurarse la provisión de terneros ya sea asociándonos con el criador.

Vigilar el nivel de endeudamiento. Los expertos recomiendan que el endeudamiento no supere el 20% de la renta. Aunque este % dependerá del volumen de los ingresos y el riesgo de subida del precio del dinero.     

Por ejemplo, si nuestras deudas equivalen a 1.000 $ y nuestros ingresos a 10.000 $ nuestro nivel de endeudamiento es del 10%.

1.000 $ (pagos a deudas del mes) / 10.000 $ (ingresos del mes) = 0,1 o 10%

 

 

Cálculo de interés - Ejercicios

 

Ejercicios para el cálculo de Interés

 

Se aplica la fórmula I_s = C_o . i . n

 

Donde   I_s:  es el interés ganado por la inmovilización del capital

            C_o:  es el capital inicial

              n:  es el tiempo de inmovilización

 

 

 Ejemplo 1) Calcular el interés producido por un capital de 100.000 $ que estuvo colocado durante 8 meses al 2% mensual.

C_o = 100.000

i = 0,02 mensual (el 2% expresado al tanto por 1, el lugar del 2 por 100.

N = 8 meses

I_s = incógnita (x)

I_s = Co x i x n

I_s = 100.000 $ x 0,02 x 8 meses = 16.000 $

 

Ejemplo 1b ) Calcular el interés producido por un capital de 860 $ que estuvo colocado durante 3 meses al 1% mensual.

C_o = 860 $

i = 0,01 mensual (el 1% expresado al tanto por 1, el lugar del 1 por 100.

N = 3 meses

I_s = incógnita (x)

I_s = Co x i x n

I_s = 860 $ x 0,01 x 3 meses = 25,8 $

 

Ejemplo 2) Calcular el interés producido por un capital de 250.000 $ que estuvo colocado durante 1 año y 6 meses al 12% semestral.

C_o = 250.000 $

i = 0,12 semestral.

N = 1 año y 6 meses =3 semestres

I_s = incógnita (x)

I_s = Co x i x n

I_s = 250.000$ x 0,12 x 3 = 90.000 $

 

Ejemplo 3) Determinar el capital que en 5 1/2 años produjo una ganancia de 110.880 $ colocado al 6% semestral de interés.

I_s = 110.880$

i = 0,06 semestral.

N = 5,25 años = 11 semestres

C_o = incógnita (x)

I_s = C_o x i x n

           I_s                          110,880$  

C_o =               =                            =   168.000$

          i x n             0,06 x 11   

 

Ejemplo 4) Determinar en cuantos años se gana un interés de 36.000 $ con un capital inicial de 75.000 que gana intereses al 8 % cuatrimestral.

I_s = 36.000$

i = 0,08 cuatrimestral.

C_o = 75.000 $

n = x

I_s = C_o x i x n

                       I_s                                36.000

     n      =   ---------------  =  --------------------- = 6 cuatrimestres o sea 2 años

                    C_o    x  i                75.000 x 0,08

 

Ejemplo 5) Determinar a que tasa semestral de interés se colocó

un capital de 67.500 $ que en 3 años se incrementó en 40.500 $.

I_s = 40.500 $

C_o = 67.000$

n = 3 años = 6 semestres

I_s = C_o x i x n

                       I_s                             40.500$

     i      = ----------------- = ---------------------   = 0,10 semestral

                   C_o    x  n              67.500$ x 6

 

 Ejemplo 6) Determinar el interés de 35.000 $ colocados al 9% anual durante 8 meses.

C_o = 35.000$

i = 0,09

n = 8 meses

I_s = Co x i x n

I_s = 35.000 x 0, 09 x   8 meses    =  2.100$

                                 12 meses

 Ejemplo 7) Determinar el interés que produce un capital de 45.000$ que se colocó durante 3 años al 24% anual.

C_o = 45.000 $

i = 0.24 anual

n = 3 años

I_s = 45.000 x 0.24 x 3 = 32.400 $

 

Ejemplo 8) Calcular en cuanto tiempo un capital de 50.000$

gana 4.500$ al 18% anual.

C_o = 50.000

I_s = 4.500

i = 0,18 anual

n =     I_s             =           4.500            =   0, 5 año, o bien  6 meses, o 180 días.

      Co x n              50.000 x  0.18          

 

Ejemplo 8b) calcular el mismo tiempo, con el mismo

capital pero que gana 45.000 a la misma tasa anual

C_o = 50.000

I_s = 45.000

I = 0,18 anual

n =      I_s       =      45.000          = 5 años (Respecto del ejercicio anterior, es 10

       C_o x n        50.000 x 0,18     veces más el I_s con lo cual el tiempo es 10

                                                      veces mayor a igualdad de las otras

                                                      condiciones

Ejemplo 9) ¿cuál es el capital que en 9 meses se incrementa

en 16.560$ al 24% anual de interés?

I_s = Co x i x n

                          16.560                           

Co =  -----------------------------------  = 92.000 $

              0.24 x 9 meses /12 meses

 

Ejemplo 10) ¿cuál es el monto que produjo un capital de 12.000$ que se colocó 7 meses al 2% mensual? Vale señalar que Monto (C_n) es la suma del capital más el interés producido en la operación financiera.

C_n = monto

C_n = I_s + Co   

C_n = C_o (1 + i x n)

C_o = 12.000

i = 2 % mensual  

n = 7 meses

I_s = 12.000 x 0,02 x 7 = 1.680

C_n = 12.000 + 1.680 = 13.680 $

O bien Cn = 12.000 (1 + 0,02 x 7) = 13.680$

 

Ejemplo 11) ¿Cuál es el monto que produjo un capital de 10.000$ que se colocó 6 meses al 7% anual? 

C_n = C_o (1 + i x n)

Co = 12.000

i = 7 % anual 

n = 6 meses

I_s = 10.000 x 0,07 x 0.5 = 350 o bien I_s = 10.000 x 0.07 x 6/12 = 350$

C_n = 10.000 + 350 = 10.350 $ O bien 10.000 x (1 + 0,07 x 0,5) = 10.350 $

Ejemplo 12) Calcular el valor del capital que,

en 9 meses, colocando al 20 % anual,

produce un monto de 40.250$ 

C_n = C_o (1 + i x n)

                   40.250              

C_n = ------------------------  = 35.000 $

             (1 + 0.2 x 9/12)

 

Ejemplo 13) Determinar cuanto tiempo tarda

un capital de 38.500$ en convertirse en

57.750 $ al 2% mensual

C_o = 38.500$

Cn = 57.750$

0,02 mensual.   n?

C_n = C_o (1+ i x n)

57.750  =  (1+ 0,02 x n)

38.500

 1.5 = 1 + 0,02 x n

 1.5 – 1    = 25 meses

  0,02

Ejemplo 14) Calcular a que tasa de interés bimestral

de colocaron 38.650$ que en 10 bimestres

produjeron un monto de 54.110$.

C_n = C_o (1+ i x n)

 54.110 = 38.650 (1 + i 10)

 54.110 / 38.650 = 1 + i 10)

 i =   1.4 – 1 = 0,04 o sea 4% bimestral

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