Calcular la financiación con los siguientes datos:
Valor de compara de la máquina U$S 800.000 a 3 años
con cuotas semestrales con un 20% anual sobre saldos
Plazo de fiananción: 3 años es decir 6 semestres.
Tasa Nominal Anual (TNA): 20%Tasa Semestral Proporcional = 20% / 2 = 10%
Aplicamos el sistema de amortización fija del capital
Cada semestre se devuelve 800.000 / 6 = 133.333,33 y cada semestre el
interés se calcula sobre saldos, con lo cual la cuota va disminuyendo su valor.
Cálculo del valor de las cuotas
Amortización - Aspectos
Compensación por la pérdida de valor de un bien. El objeto
de amortizar es conservar el capital en bien estado de funcionamiento o
servicio, para que la empresa pueda crecer. De esta manera pueda ser objeto de
crédito.
La amortización puede ser por obsolescencia o por desgaste,
costo fijo o variable. La diferencia de cálculo (lo vemos más adelante) entre
ambas maneras se encuentra en el resultado del costo. Del cual dependerá, por
ejemplo, el monto del retiro del empresario y la salud de la empresa.
Otro aspecto es A = VN – VRP o
VN
Vida
útil Vida útil
Máquina o toro Pastura
Otro aspecto, el valor actual de un bien es conocer el valor de la empresa en un momento dado. (Tasar los bienes).
Valor de mercado es una idea. Valor de cálculo es otra que
nos deja ver o tener una referencia de la marcha de la empresa.
VA = VN – n . A
n años u horas vividas.
Si no conozco la vida útil, se calcula el VA = VN / 2.
Ejercicio:
Calcular el valor de amortización de una cosechadora con
los datos siguientes:
VN u$s 800.000
Tiempo estimado al cambio de la unidad, 7 años
Valor de reventa de la unidad 40% del valor a nuevo.
Cálculo:
A = 800.000 –
320.000 = u$s/año 68.571,43
7 años
Cuando renueve la unidad los valores serán ( u$s 68.571,43 x 7años ) + u$s 320.000 = u$s 800.000, es decir que se conservó el valor del capital.
Otro aspecto a considerar es que las cosechadoras en
Argentina tienen un uso anual entre 900 y 1300 horas (de los más altos del
mundo). Si analizamos el trabajo de una cosechadora corriente con un cabezal de
35 pies, podemos decir que su capacidad de trabajo es:
Ct (ha/h)= 35´ x 0,3048 m /´ 7 km/h x 0,8 x 0,1 = 6 ha/h
Por ello son unas 6.000 ha/año o 1.300 horas x 6 = 7.800
ha/año y el techo lo imponen: ventanas más acotadas de cosecha, competencia
mayor, superposición de cultivos en el tiempo.
Si consideramos un promedio de 1.000 horas /año de uso,
u$s/año 68.571,43 = 69 U$S /h es la parte del costo
1000 h/año que se destina para amortización
Ahora si la máquina trabaja más horas que esas 1000 h/año,
y sigue destinando u$s 69 para amortización cuando en verdad debería destinar u$s/año
68.571,43/ 1.300 h = 53 u$s, estaría incrementando su costo operativo, o sea,
reduciría lo disponible para otras cosas (por ejemplo, retiros del dueño u
otros destinos mejores como para el crecimiento de la empresa) o bien
encarecería su tarifa perdiendo competitividad.
Por ello la amortización es un costo variable, y si es un
uso menor a por ejemplo 1.000 horas será fijo para evitar imprecisiones en el
cálculo de costos.
Interés - aspectos
Es la retribución al capital invertido. Razones: único
insumo con innumerables usos, y siempre exiguo.
Puede ser interés simple o interés compuesto. El primero
esta relacionado con inversiones en el corto plazo y el segundo con el largo
plazo. (más de 1 año).
Fórmula del interés simple: Is = Co x i x n
Is es la cantidad que genera el interés aplicado a un
capital inicial (Co) a una tasa i (tanto por uno) inmovilizado durante un
tiempo n.
Ejemplo: Cuanto
generan $1.000 inmovilizados durante 8 meses a una tasa anual del 2%
Is = $1000 X 8/12 x 0,02 = $13,33
Monto de la inversión es la suma
del capital más los intereses generados en la inversión $1013,33
Ejemplo: que interés generan $250.000 colocados durante 1
año y 6 meses a una tasa semestral 12%.
Is = 250.000 x 0,12 x 18/6 = 90.000
O también Is = 250.000 x 0,12 x 3 =
Tasa de interés – costo de oportunidad.
En cuanto a la tasa de interés a utilizar debe ser
específica para cada empresa para lo cual proponemos:
Tasa de interés promedio ponderada de los pasivos (con costo
explícito y una estimación para los de interés implícito) y patrimonio neto (en
alguna de las dos alternativas siguientes):
Tasa de interés pasiva accesible en entidades financieras
para colocaciones de montos similares al capital propio de cada caso.
Tasa de interés mínima establecida por el dueño con
retribución deseada para sus fondos (la que obtendría con alguna colocación en
inversiones o actividades alternativas desechadas para invertir esos fondos en
la explotación agropecuaria analizada).
Cabe analizar un aspecto especial que es el valor de la
tierra. Los esquemas de determinación de costos financieros que aquí se
proponen, incluyen todos los activos afectados a la explotación, entre los
cuales está también la tierra. Sobre el valor de la tierra así determinado debe
aplicarse la tasa de interés promedio ponderada para determinar el costo
financiero.
El costo financiero determinado debe sumarse al resto de
los costos de producción comercialización y administración para establecer el
costo total de la actividad.
En la actividad agropecuaria es frecuente, la utilización
de un tipo particular de costo de oportunidad: la renta fundiaria. Ésta implica
considerar como costo el valor que se podría obtener por el arrendamiento del
campo (alternativa abandonada). Debemos insistir en la consideración del valor
de la renta fundiaria en términos de sostenibilidad es decir, deducir la
posible depreciación que resultaría como efecto de la degradación del suelo o
ambiente. (extracto de Los costos de la Empresa Agropecuaria Cap 3.pag 24-
Edición 2011)