Calcular la financiación con los siguientes datos, U$S 800.000 a 3 años
con cuotas semestrales con un 20% anual sobre saldos
Datos de base:
Valor a nuevo: u$s 800.000
Plazo: 3 años o bien 6 semestres en total
Tasa Nominal Anual (TNA): 20%Tasa Semestral Proporcional = 20% / 2 = 10%
Aplicamos el sistema de amortización fija del capital
Cada semestre se devuelve 800.000 / 6 = 133.333,33 y cada semestre el
interés se calcula sobre saldos, con lo cual la cuota va disminuyendo su valor.
Ejercicio:
Otra financiación: todo igual, pero con un
anticipo del 40%. Y la tasa será menor, 18% semestral.
Amortización - consideraciones
Compensación por la pérdida de valor de un bien. El objeto
de amortizar es conservar el capital en buen estado de funcionamiento o
servicio, para que la empresa pueda crecer. De esta manera pueda ser objeto
de crédito.
La amortización puede ser por obsolescencia o por desgaste,
costo fijo o variable. La diferencia de cálculo (lo vemos más adelante) entre
ambas maneras se encuentra en el resultado del costo. Del cual dependerá, por
ejemplo, el monto del retiro del empresario y la salud de la empresa.
Otro aspecto es A = VN – VRP o VN
Vida
útil Vida útil
Máquina o toro Pastura ( no se conoce el CRP)
Otro aspecto, el valor actual de un bien que puede
ser de utilidad para conocer el valor de la empresa en un momento dado. (Tasar
los bienes).
Valor de mercado es una idea. Valor de cálculo es otro
valor que nos deja ver o tener una referencia de la marcha de la empresa.
VA = VN – n . A
n años u horas vividas.
Si no conozco la vida útil, se calcula el VA = VN / 2.
Ejercicio:
Calcular el valor de amortización de una cosechadora con
los datos siguientes:
VN u$s 800.000
Tiempo estimado al cambio de la unidad, 7 años
Valor de reventa de la unidad 40% del valor a nuevo.
Cálculo:
A = 800.000 –
320.000 = u$s/año 68.571,43
7 años
Perfectamente lo podemos conectar con la financiación del
bien. Este valor es distinto al del cálculo, pero lo podemos asimilar
perfectamente.
Cuando renueve la unidad los valores serán (u$s 68.571,43 x
7años) + u$s 320.000 = u$s 800.000, es decir que se conservó el valor del
capital. O se pagó el crédito que será lo mismo.
Otro aspecto a considerar es que las cosechadoras en
Argentina tienen un uso anual entre 900 y 1300 horas (de los más altos del
mundo). Si analizamos el trabajo de una cosechadora corriente con un cabezal de
35 pies, podemos decir que su capacidad de trabajo es:
Ct (ha/h)= 35´ x 0,3048 m /´ 7 km/h x 0,8 x 0,1 = 6 ha/h
Por ello son unas 6.000 ha/año o 1.300 horas x 6 = 7.800
ha/año y el techo lo imponen: ventanas más acotadas de cosecha, competencia
mayor, superposición de cultivos en el tiempo.
Si consideramos un promedio de 1.000 horas /año de uso,
u$s/año 68.571,43 = 69 U$S /h es la parte del costo
1000 h/año que se destina
para amortización.
Ahora si la máquina trabaja más horas que esas 1.000 h/año,
y sigue destinando u$s 69 para amortización cuando en verdad debería destinar u$s/año
68.571,43/ 1.300 h = 53 u$s, estaría incrementando innecesariamente su costo
operativo, o sea, reduciría lo disponible para otras cosas (por ejemplo,
retiros del dueño u otros destinos mejores como para el crecimiento de la
empresa) o bien encarecería su tarifa perdiendo competitividad, o bien debería
dejar de amortizar en el momento que la máquina estuviera amortizada.
Por ello la amortización es un costo variable, y si es un
uso menor a por ejemplo 1.000 horas será fijo y ello evita destinar más o menos
dinero que el que corresponde a la amortización.
Interés - consideraciones
Es la retribución al capital invertido. Razones: único
insumo con innumerables usos, y siempre exiguo.
Puede ser interés simple o interés compuesto. El primero, más
bien está relacionado con inversiones en el corto plazo y el segundo con el
largo plazo. (más de 1 año).
Fórmula del interés simple: Is = Co x i x n
Is es la cantidad que genera el interés aplicado a un
capital inicial (Co) a una tasa i (tanto por uno) inmovilizado durante un
tiempo n.
Ejemplo: Cuanto
generan $1.000 inmovilizados durante 8 meses a una tasa anual del 2%
Is = $1000 X 8/12 x 0,02 = $13,33
Monto de la inversión es la suma
del capital más los intereses generados en la inversión $1013,33
Ejemplo: que interés generan $250.000 colocados durante 1
año y 6 meses a una tasa semestral 12%.
Is = 250.000 x 0,12 x 18/6 = 90.000
O también Is = 250.000 x 0,12 x 3 =
Tasa de interés – costo de oportunidad.
En cuanto a la tasa de interés a utilizar debe ser
específica para cada empresa para lo cual proponemos:
Tasa de interés promedio ponderada de
los pasivos (con costo explícito y una estimación para los de interés
implícito) y patrimonio neto (en alguna de las dos alternativas siguientes):
Tasa de interés pasiva accesible en entidades
financieras para colocaciones de montos similares al
capital propio de cada caso, (hablamos de plazos fijos)
Tasa de interés mínima establecida por el dueño con
retribución deseada para sus fondos (la que obtendría con alguna colocación en
inversiones o actividades alternativas desechadas para invertir esos fondos en
la explotación agropecuaria analizada).
Cabe analizar un aspecto especial que es el valor de la
tierra. Los esquemas de determinación de costos financieros que aquí se
proponen, incluyen todos los activos afectados a la explotación, entre los
cuales está también la tierra. Sobre el valor de la tierra así determinado debe
aplicarse la tasa de interés promedio ponderada para determinar el costo
financiero.
El costo financiero determinado debe sumarse al resto de
los costos de producción comercialización y administración para establecer el
costo total de la actividad.
En la actividad agropecuaria es frecuente, la utilización
de un tipo particular de costo de oportunidad: la renta fundiaria. Ésta
implica considerar como costo el valor que se podría obtener por el
arrendamiento del campo (alternativa abandonada). Debemos insistir en la
consideración del valor de la renta fundiaria en términos de sostenibilidad, es
decir, deducir la posible depreciación que resultaría como efecto de la
degradación del suelo o ambiente. (extracto de Los costos de la Empresa
Agropecuaria Cap 3.pág 24- Edición 2011 CREA)
Interés compuesto
Se
colocan 10.000 $ en una institución de crédito que abona el 10% de interés semestral.
Sabiendo que esa suma de dinero permanece depositada durante 4 semestres
se desea saber cuánto se retira al cabo del plazo estipulado. Según sea el
interés simple o compuesto se tiene:
